La Banca juge "irrentable" d'investir dans la réseau électrique saturé de l'Espagne et estime que l'objectif d'électrification du gouvernement est "en danger"
Introduction
La banca internationale de référence met en lumière des préoccupations majeures concernant l'état du réseau électrique en Espagne. Malgré la nécessité d'améliorer cette infrastructure, les experts estiment que le cadre réglementaire actuel rend ces investissements irrentables.
Critiques des Investissements Énergétiques
Selon plusieurs rapports, tant Red Eléctrica de España que les entreprises électriques devront réduire leurs investissements. Cela va à l'encontre de la position du gouvernement, qui prône une augmentation des fonds pour éviter des apagones et sortir le réseau de sa saturation actuelle.
Les banques d'investissement, dont JPMorgan, critiquent la passivité de la vice-présidente Sara Aagesen face à cette contradiction. Elles soulignent que la régulation de la CNMC ne favorise pas les investissements nécessaires dans les réseaux électriques espagnols.
Révisions de la CNMC
La CNMC a récemment décidé d'augmenter la rémunération des entreprises électriques à 6,58% pour la période 2026-2031. Cependant, cette augmentation reste en dessous des seuils jugés rentables par les analystes financiers.
La CNMC justifie cette décision en affirmant qu'une rémunération plus élevée alourdirait le coût pour le consommateur. Cette proposition doit encore être examinée par le Conseil d'État, avec une décision finale attendue d'ici la fin de l'année.
Réactions des Banques d'Investissement
Les analystes de JPMorgan qualifient la faible amélioration de la rémunération de la CNMC de décevante. Ils estiment que cela ne favorisera pas les investissements nécessaires dans les réseaux électriques. De plus, ils doutent que les distributeurs augmentent leur investissement à son plein potentiel.
UBS partage cette opinion, notant que la rentabilité de 6,58% est inférieure aux attentes. Cela pourrait avoir des conséquences sur la capacité d'attraction des investissements en Espagne, notamment pour Redeia, qui inclut Red Eléctrica.
Impact sur le Secteur Énergétique
Les experts de Caixabank mettent en garde contre le risque que cette situation ne réponde pas aux attentes des entreprises électriques. Cela pourrait entraîner une réduction des décisions d'investissement et compromettre les objectifs d'électrification du pays.
De même, Alantra souligne que sans modernisation du réseau, l'augmentation prévue des investissements pourrait être mise en péril. Cela est essentiel pour répondre à la demande croissante de l'industrie et d'autres secteurs.
Conclusion
En résumé, la situation actuelle du réseau électrique en Espagne est préoccupante. Les avis des banques d'investissement mettent en évidence un besoin urgent d'améliorations. Il est crucial que les autorités prennent en compte ces recommandations pour assurer l'avenir énergétique du pays.
