Les réserves d'or du Banco de España atteignent un niveau record de plus de 25 000 millions après le désordre mondial causé par Trump

Évolution du Marché de l'Or

Un exemple frappant de la haute spéculation sur le marché de l'or a eu lieu récemment, lorsque le prix a atteint un nouveau record de 3.500 dollars l'once. Cela a été provoqué par les attaques renouvelées du président des États-Unis, Donald Trump, contre la Réserve fédérale et la Chine. Cependant, le lendemain, le prix a chuté de plus de 2%, car Trump a démenti ses intentions de destituer le président de la banque centrale, Jerome Powell.

Cette fluctuation montre comment le marché de l'or réagit aux données économiques et aux événements mondiaux. Chaque nouvel élément qui ajoute à l'incertitude, comme l'agression russe en Ukraine, fait grimper la valeur de l'or. En revanche, les nouvelles qui apaisent les craintes peuvent faire baisser son prix, mais il reste à des niveaux historiques.

Impact de la Politique Économique de Trump

Le renforcement de l'or comme valeur refuge est une conséquence notable du retour de Trump à la Maison Blanche. Sa guerre commerciale et ses attaques contre les fondations de l'économie américaine ont rendu des actifs comme la dette publique et le dollar moins attrayants. Cela favorise l'or, qui est considéré comme un refuge traditionnel en période d'incertitude.

Un effet intéressant se manifeste dans le bilan du Banco de España. La revalorisation record de ses réserves d'or a atteint plus de 25 milliards d'euros récemment. Ce montant a même dépassé les 27 milliards certains jours d'avril, un doublement par rapport à la valeur pendant la pandémie.

Réserves d'Or du Banco de España

Le Banco de España détient de manière permanente 9,054 millions d'onces troy d'or fin, avec une plus-value latente d'environ 2.800% par rapport au prix d'achat. Bien que l'institution ne précise pas les dates d'acquisition, elle confirme que le coût est équivalent à 850 millions d'euros. Ce chiffre prend en compte les frais de stockage.

Actuellement, les réserves de 280 tonnes sont parmi les plus faibles des banques centrales des grandes économies européennes. Cela s'explique par la stratégie passive adoptée par le Banco de España et d'autres institutions du Eurosystème sur le marché de l'or.

Demande Mondiale d'Or

La demande d'or est principalement alimentée par les banques centrales qui cherchent à s'éloigner du système de monnaie fiduciaire. John Paulson, un investisseur de Wall Street, affirme que cette tendance va perdurer. Les banques centrales des économies émergentes augmentent également leurs réserves, contribuant ainsi à la revalorisation de l'or.

Goldman Sachs prévoit que l'or pourrait atteindre entre 3.500 et 3.900 dollars l'once d'ici la fin de l'année, en fonction des risques de récession. Cette fourchette représente un record historique, dépassant même les 850 dollars de janvier 1980, ajusté pour l'inflation.

Perspectives Futures

Pour l'instant, les revalorisations sont considérées comme des saldos comptables. Elles aident à absorber les impacts de futurs mouvements défavorables des prix, renforçant la capacité du Banco de España à gérer les risques. Dans son dernier rapport, l'institution a reconnu une revalorisation de 5.800 millions en un an, atteignant 22.734 millions.

Quant à l'avenir de l'or, les sources officielles restent discrètes. L'incertitude mondiale pourrait conduire à une nouvelle politique des banques centrales européennes concernant l'or, un actif longtemps oublié qui connaît un regain d'intérêt. Cela souligne l'importance continue de l'or dans un monde incertain.