Juan Flames (PDG de BME) : "Je veux remettre la Bourse à la mode et cela nécessite de l'éducation et des incitations fiscales"

Introduction

Depuis plusieurs années, des rumeurs circulaient sur la Bolsa espagnole concernant une offre de la Deutsche Börse pour acquérir BME. En fin 2019, SIX, le gestionnaire du marché suisse, a fait une offre pour le 100% de la société. En septembre, nous célébrerons cinq ans depuis la clôture de cette opération, période durant laquelle BME a conservé son essence tout en rejoignant le troisième plus grand groupe boursier en Europe.

Nommer un Nouveau Leader

Le changement de cycle a été marqué par la nomination de Juan Flames en tant que nouveau directeur général de BME. Avec une expérience de 25 ans dans la banca d'investissement, il a dirigé des équipes à Madrid et Londres, notamment chez Goldman Sachs et Barclays. Son expertise est précieuse pour BME, car il apporte une perspective utilisateur des marchés de capitaux.

Juan Flames exprime son enthousiasme pour son rôle, soulignant que son expérience en tant qu'utilisateur des marchés lui permet d'apporter une vision unique. En tant que gestionnaire d'infrastructure, il se sent investi d'une mission sociale, contribuant à renforcer les marchés de capitaux en Espagne.

Défis et Opportunités en Europe

Contrairement aux États-Unis, où l'investissement en bourse est courant, l'Europe souffre d'un manque d'entreprises cherchant à se financer sur les marchés. Juan Flames estime que ce modèle peut changer, car le moment est propice pour attirer des investissements privés. Les défis de financement en Europe, tels que la transition énergétique et la durabilité des retraites, nécessitent une mobilisation des capitaux privés.

Des rapports, y compris le Livre Blanc de BME, mettent en avant des mesures concrètes pour renforcer les marchés de capitaux. Juan perçoit cela non pas comme un défi, mais comme une opportunité immense pour dynamiser l'économie.

Initiatives pour Renforcer les Marchés

Le Ministère de l'Économie participe activement à des initiatives visant à renforcer le marché des capitaux. BME a mis en place plusieurs mesures, notamment un environnement pré-marché pour aider les entreprises à se préparer à une introduction en bourse. Cette année, 11 entreprises ont été intégrées à ce programme.

En 2024, plusieurs entreprises, dont Puig et Inmocemento, ont fait leur entrée sur le marché principal. De plus, l'initiative BME Easy Access a été annoncée, permettant aux entreprises de commencer à cotiser avec un free float réduit à 10%, offrant ainsi plus de flexibilité pour choisir le moment opportun pour entrer sur le marché.

Faciliter l'Accès aux Marchés

Juan Flames reconnaît que le marché est désormais plus volatile, rendant les fenêtres d'opportunité plus rares. L'initiative BME Easy Access vise à dissocier le travail préparatoire de l'introduction en bourse du moment précis de l'entrée sur le marché. Cela permet aux entreprises de travailler sur leur projet tout en choisissant le meilleur moment pour lever des fonds.

Il souligne que cette flexibilité est une innovation majeure en Europe, car le processus d'introduction en bourse n'a pas changé depuis 40 ans. Cela répond à un besoin urgent d'adapter les marchés aux nouvelles réalités économiques.

Rétablir la Confiance des Investisseurs

Juan Flames affirme que l'une de ses priorités est de ramener les investisseurs particuliers sur le marché boursier. Pour cela, il est essentiel de promouvoir l'éducation financière et de mettre en place des incentives fiscaux. Le gouvernement espagnol travaille sur une compte paneuropéenne d'investissement, qui pourrait attirer davantage d'investisseurs.

Il cite l'exemple de la Suède, où une proportion significative de la population investit en bourse grâce à des mesures similaires. Actuellement, seulement 16% du capital en Espagne est détenu par des investisseurs particuliers, un chiffre qu'il souhaite voir augmenter.

Conclusion

Juan Flames est convaincu que l'Espagne peut devenir un leader dans l'attraction des investissements boursiers. Avec des initiatives telles que BME Easy Access et le soutien du gouvernement, il espère voir un renouveau de la confiance des investisseurs. Le chemin est semé d'embûches, mais les opportunités sont nombreuses et prometteuses pour l'avenir des marchés de capitaux en Espagne.