Dónde Estar : Profiter d'un Changement Sismique en Europe

Fractures dans l'alliance transatlantique

Ces dernières semaines, des fractures sont apparues dans l'alliance transatlantique entre les États-Unis et l'Europe. Cette association a été fondamentale pour le continent depuis la Seconde Guerre mondiale. Le futur chancelier allemand, Friedrich Merz, a déclaré que sa priorité serait de renforcer l'Europe rapidement pour atteindre l'indépendance vis-à-vis des États-Unis.

Ce changement représente un défi pour l'Europe, mais il offre aussi une opportunité de progresser dans la politique paneuropéenne. Ce mouvement a commencé lors de la crise de l'euro en 2011 et s'est intensifié avec le Mécanisme de Récupération et de Résilience de 2021, en réponse à la pandémie.

Augmentation des dépenses en défense

Après une longue réticence à augmenter les dépenses en défense, même après l'invasion de l'Ukraine, des réunions d'urgence se tiennent. Ces discussions visent à combler le vide créé par le changement d'orientation des États-Unis vers l'Asie. Cela pourrait catalyser la demande sur un continent qui peine à croître.

Cette stimulation de la demande est encourageante pour les investisseurs, surtout avec des valorisations en zone euro atteignant des niveaux pré-pandémiques. Les marchés anticipent un profil de croissance plus optimiste en raison de cet effort de dépenses.

Opportunités dans le secteur bancaire

Le secteur bancaire européen continue d'offrir des opportunités. Malgré une hausse de 20 % jusqu'à 2025, les valorisations restent à huit fois les bénéfices. De plus, les rendements des dividendes surpassent ceux des liquidités en euros.

Avec la croissance du PIB prête à augmenter, le croissance des prêts devrait s'accélérer, atteignant 5 % par an, comme prévu avec le MRR. Cela pourrait apporter un nouvel élan à l'économie européenne.

Investir aux États-Unis : un risque d'exceptionnalisme

Pour les investisseurs européens, investir aux États-Unis a été bénéfique ces dernières années. Cela a permis d'accéder à une économie plus forte et à des secteurs technologiques en plein essor. Cependant, le changement dans les relations transatlantiques pourrait influencer cette dynamique.

Les économies européennes se réorientent vers le renforcement de leurs défenses continentales. Le futur chancelier allemand a suggéré qu'il est temps d'atteindre l'indépendance vis-à-vis des États-Unis. Cela pourrait signifier que l'attrait pour l'exceptionnalisme américain a atteint son apogée.

Prévisions pour le marché des changes

Les investisseurs doivent être prudents quant à la perspective des gains de change. Nous prévoyons que l'euro se renforcera au-dessus de 1,10 dollar d'ici la fin de l'année. Cela pourrait compliquer les investissements à l'étranger pour les Européens.

Il est important de se rappeler qu'après l'élection de Donald Trump en 2016, l'euro a connu une fluctuation significative. Cela a créé des opportunités pour les investisseurs, et la situation actuelle pourrait offrir un scénario similaire.

Conclusion

Les récents développements dans l'alliance transatlantique soulignent des changements significatifs. Alors que l'Europe cherche à renforcer son indépendance, des opportunités et des défis se présentent. Les investisseurs doivent naviguer prudemment dans ce nouveau paysage économique.