La Croissance Économique Chinoise Face à l'Hiver Démographique
Introduction
La révélation des données sur la croissance économique de la Chine en 2025 coïncide avec une vague de froid intense frappant le pays. Les alertes concernant les neiges abondantes et les routes glissantes, surtout au nord, occupent les premières pages des journaux d'État. En parallèle, Pékin célèbre une augmentation du PIB de 5%, respectant ainsi l'objectif fixé par ses dirigeants.
La puissance manufacturière
Le moteur de cette croissance reste la puissante machine manufacturière chinoise. Cette dernière a prouvé sa capacité à résister, même en période de guerre commerciale avec les États-Unis. La semaine passée, un excédent commercial record de près de 1,2 trillion de dollars a été annoncé, grâce à la diversification des exportations vers l'Asie du Sud-Est, le Moyen-Orient, l'Afrique et l'Europe.
Cependant, cette dépendance croissante à la demande externe expose la Chine à plusieurs vulnérabilités structurelles. Bien que les exportations soient solides, elles ne masquent pas les défis d'une demande interne stagnante et d'un marché immobilier en déclin.
Les défis internes
Le ralentissement de la croissance à un minimum de trois ans au quatrième trimestre 2025, à 4,5%, soulève des inquiétudes. De plus, la taux de natalité a chuté à un niveau historique, atteignant 5,63 naissances pour 1 000 personnes. Avec 7,92 millions de naissances, contre 11,31 millions de décès, la population a diminué de 3,39 millions.
Ces chiffres représentent un nouveau coup dur pour un gouvernement qui peine à convaincre les jeunes d'avoir des enfants. Malgré les efforts pour inciter à la natalité, les jeunes se plaignent de la pression croissante liée aux coûts de la vie.
Le vieillissement de la population
Le vieillissement de la population constitue un autre défi majeur. Les personnes de plus de 60 ans représentent désormais 23% de la population totale, ce qui met à rude épreuve les systèmes de pensions et de santé, accentuant l'urgence de réformes sur le marché du travail. Les statistiques récentes révèlent des déséquilibres économiques marqués.
Les ventes au détail, un indicateur clé de la consommation, ont augmenté de 3,7% en 2025. En revanche, l'investissement total dans les actifs fixes a chuté de 3,8%, tandis que l'investissement immobilier a diminué de 17,2%. Ces chiffres montrent une activité économique interne décevante.
Les préoccupations économiques
Les experts soulignent que, contrairement au secteur exportateur, l'activité interne reste faible. Le secteur immobilier, qui constitue la majeure partie du patrimoine familial, est un frein à la confiance des consommateurs. Les prix de l'immobilier ont chuté d'environ 20% depuis leur pic en 2021, lorsque les autorités ont tenté de maîtriser la bulle de la dette.
Augmenter les dépenses des consommateurs est devenu un casse-tête pour Pékin. Les prix à la consommation stagnent autour de 0% annuel depuis plus de deux ans. Pendant ce temps, les prix à la production sont en territoire déflationniste depuis octobre 2022.
Conclusion
En somme, la Chine fait face à des contrastes marqués. Tandis que l'économie extérieure semble naviguer avec succès malgré les tensions mondiales, la société est confrontée à un hiver démographique persistant. Les prévisions indiquent que la croissance continuera de se ralentir en 2026, soulignant les défis structurels à long terme auxquels le pays doit faire face.
