Est-ce que nous devenons trop économes ? Pourquoi remplir sa tirelire peut mettre en péril la croissance de l'économie
Introduction
Quelle proportion d'un prix de loterie équivalent à un mois de revenus serait dépensée dans les 12 mois suivants ? Ce n'est pas une question piège, mais celle que le Banco de España utilise pour comprendre les changements dans les préférences des citoyens concernant leur consommation et leur épargne.
Évolution des habitudes de consommation
Techniquement, cela s'appelle la propension marginale à consommer. Selon les dernières études, les Espagnols sont moins enclins à dépenser et préfèrent épargner. Ce changement de comportement n'est pas dû à une avarice accrue, mais aux crises récentes qui ont modifié notre relation avec l'argent.
Ce phénomène est à l'origine de la hausse de 50 % de l'épargne observée entre 2017 et 2022. Les économistes s'interrogent sur l'impact de cette épargne sur la consommation et l'investissement, et par conséquent, sur la croissance économique en Espagne.
Taux d'épargne et croissance économique
Au cours des derniers mois de 2024, le taux d'épargne des ménages en Espagne est resté à des niveaux historiquement élevés, atteignant 13,8 % du revenu. Cette hausse est principalement due à l'augmentation des revenus disponibles, favorisée par l'amélioration de l'emploi et des salaires.
Javier García Arenas, économiste senior chez CaixaBank Research, estime que l'épargne brute atteindra 139,9 milliards d'euros en 2024, soit 26 milliards de plus qu'en 2022. Cela indique un changement significatif dans la manière dont les ménages gèrent leurs finances.
Prévisions économiques et implications
Les prévisions économiques suggèrent une ralentissement de la croissance. Le Banco de España prévoit une hausse du PIB de 2,7 % cette année, mais une modération à 1,9 % l'année prochaine. D'autres institutions, comme la Commission Européenne, partagent cette vision.
Les économistes alertent sur le fait que l'augmentation du taux d'épargne pourrait freiner la capacité de consommation, ce qui influencerait la croissance économique à partir de 2026. José Emilio Boscá met en garde contre une possible désaccélération économique.
Impact du crédit et de l'investissement
Le Banco de España souligne un processus de déseindettement des ménages et des entreprises. Bien que le niveau d'épargne soit élevé, cela ne semble pas poser de risque pour la croissance immédiate. Cependant, certains économistes restent sceptiques.
Les dernières statistiques montrent une augmentation de la demande de crédit, signalant une reprise après des années de stagnation. Les banques constatent une dynamique positive, notamment dans le secteur des entreprises, où le crédit a commencé à croître.
Conclusion
En somme, les changements dans les habitudes d'épargne et de consommation des Espagnols soulèvent des questions cruciales pour l'économie. La tendance actuelle à épargner pourrait avoir des effets durables sur la croissance économique. Les économistes continueront à surveiller ces évolutions pour anticiper les impacts futurs.
