Que va-t-il se passer pour les entreprises qui ont le plus profité de la guerre en Ukraine si la paix est atteinte ?

Introduction

Alors que l'on célèbre le troisième anniversaire de l'invasion de l'Ukraine, la fin du conflit semble plus proche que jamais. La décision de l'ancien président des États-Unis, Donald Trump, d'intervenir pour soutenir son homologue russe, Vladimir Poutine, influence fortement les négociations. Dans ce climat d'incertitude, la paix reste un futur incertain, et ses conséquences demeurent floues.

Les gagnants et perdants de l'invasion

Les investisseurs, toujours en quête de prévisions, cherchent à identifier les premiers gagnants et perdants économiques du conflit. Les experts conseillent de faire preuve de prudence, car aucune trêve n’a été signée et les conditions restent floues. Cependant, certaines conclusions peuvent déjà être tirées concernant l'impact de l'invasion sur les marchés européens.

Selon Josep Prats, gestionnaire du fonds Abante European Quality, "personne en Europe n'a vraiment bénéficié, sauf les entreprises de fabrication d'armement". L'évolution des indices boursiers, comme le Stoxx Europe 600, montre une forte présence du secteur de la défense, avec des géants comme Rheinmetall AG et Leonardo SPA en tête de liste.

Les entreprises de défense en hausse

Rheinmetall AG a vu sa capitalisation boursière grimper de 904,92% depuis 2022, tandis que Leonardo SPA a enregistré une revalorisation de 468,97%. Ces entreprises profitent de l'augmentation des investissements dans la défense en réponse au conflit. Prats souligne que, même si la guerre se termine, la demande pour l'armement continuera d’augmenter.

Des entreprises comme Rolls-Royce et Konsberg Gruppen ASA suivent également cette tendance, avec des augmentations de valeur de 447,49% et d'autres chiffres impressionnants. Ces résultats témoignent d'un intérêt croissant pour le secteur, malgré les doutes sur sa durabilité à long terme.

Les tendances de dépenses militaires

La Conférence de Sécurité de Munich a révélé un consensus sur l'augmentation des dépenses militaires parmi les pays participants. Les analystes de Bankinter affirment que les entreprises de défense continueront à bénéficier de cette tendance. Ils mettent en avant les exigences de l'OTAN, qui demande un seuil de 2% du PIB pour les dépenses de défense, et les intentions de Trump d'augmenter ce seuil à 5%.

Actuellement, peu de pays de l'OTAN atteignent ces objectifs, ce qui pourrait créer des opportunités pour les entreprises comme Rheinmetall et Thales. Ces sociétés sont considérées comme des valeurs sûres dans un contexte d'augmentation des investissements en défense, ce qui pourrait se prolonger dans les années à venir.

Les perspectives de croissance

Les experts de SandP Global estiment que les gouvernements européens explorent des options de financement collectif pour la défense. Cela inclut des initiatives comme des obligations soutenues par l'UE. Les contributions de chaque pays pourraient représenter 99,7% du financement militaire de l'OTAN, soulignant l'importance croissante des dépenses militaires.

Beltrán de la Lastra, président de Panza Capital, affirme que le secteur de la défense est une investissement sûr. Il insiste sur la nécessité d'augmenter les dépenses militaires, indépendamment de l'issue du conflit. La paix ne doit pas être confondue avec une réduction des budgets de défense.

L'importance de l'autosuffisance énergétique

Un autre enseignement du conflit est la nécessité d'une autosuffisance énergétique en Europe. Malgré la dépendance au gaz et au pétrole, Prats souligne l'importance d'investir dans les énergies renouvelables pour réduire la dépendance à la Russie. Cela pourrait devenir une priorité dans un scénario post-conflit.

Les experts prévoient que les énergies propres resteront une source majeure d'investissement. En parallèle, ils recommandent d'orienter les investissements vers les banques, qui pourraient bénéficier d'une amélioration du profil de risque de l'économie. Les banques de détail européennes pourraient jouer un rôle clé dans cette dynamique.

Conclusion

En somme, alors que le conflit en Ukraine perdure, les tendances d'investissement se dessinent clairement. Le secteur de la défense émerge comme un gagnant, tandis que la nécessité d'une autosuffisance énergétique devient primordiale. Les investisseurs doivent rester vigilants et informés pour naviguer dans ce paysage complexe et en constante évolution.