Leçons des grands gestionnaires de fonds en Espagne : Calme et plus d'Europe face à la 'folie trumpiste'
Introduction
Il y a deux semaines, les investisseurs évaluaient les pertes de leurs portefeuilles après des ventes massives causées par les menaces de Donald Trump. Aujourd'hui, les choses ont évolué, la Maison Blanche engageant des négociations avec plusieurs pays, y compris la Chine. Cependant, l'incertitude persiste, rendant les décisions financières délicates.
État des marchés financiers
Les plus grandes gestions de fonds du pays adoptent une approche prudente, se tournant vers l'Europe où les investissements affluent après des années de domination technologique américaine. La situation actuelle incite à la caution, car les investisseurs ne savent plus sur quel pied danser.
Selon Santiago Rubio, directeur de la stratégie d'investissement de CaixaBank AM, cette volatilité rend difficile la prise de décisions. Les investisseurs doivent agir avec précaution, car l'économie montre des signes croissants d'incertitude, impactant la croissance et les prix.
Prévisions économiques
Cette semaine, le Fonds Monétaire International (FMI) a abaissé ses prévisions de croissance pour 2025 à 2,8%. Pour les États-Unis, la révision est encore plus pessimiste, avec une baisse à 1,8%. Pierre-Olivier Gourinchas, économiste en chef du FMI, a souligné que les tarifs annoncés par Trump n'expliquent qu'une petite partie de cette révision.
Jacobo Ortega, directeur des investissements de Santander Asset Management, a déjà ajusté ses portefeuilles pour faire face à cette incertitude croissante. Les impacts sur la croissance, l'inflation et les politiques économiques sont déjà visibles.
Réactions des banques centrales
Les banques centrales ont récemment pris des mesures pour stabiliser le marché, comme l'a déclaré Christine Lagarde, présidente de la BCE, face à une incertitude extrême. Les annonces abruptes de Trump ont provoqué une hausse de l'indice de la peur, le VIX, à des niveaux inédits. Par exemple, le 4 avril, la bourse américaine a chuté de 6% après l'annonce des tarifs.
Malgré cette instabilité, les marchés mondiaux ont presque récupéré leurs pertes après une crise sans précédent de trois semaines. Les investisseurs se demandent combien de temps il faudra pour que la situation se stabilise.
Changements dans les préférences d'investissement
La domination des entreprises américaines semble toucher à sa fin, avec un retour des investissements vers l'Europe. Les experts, comme le directeur des investissements de CaixaBank AM, notent une réduction de l'exposition aux actions américaines et une préférence pour les marchés européens.
Les entreprises technologiques, autrefois prisées, subissent des pertes significatives. Les investisseurs commencent à réévaluer leurs positions, cherchant des opportunités à des valorisations plus attractives.
Conclusion
La situation actuelle sur les marchés financiers reflète un changement majeur. Les investisseurs doivent naviguer dans un environnement d'incertitude sans précédent, avec des ajustements stratégiques nécessaires pour s'adapter. Alors que l'Europe attire de nouveau les capitaux, il est crucial de rester vigilant et d'évaluer les nouvelles politiques économiques sous l'administration Trump.
