Le gouvernement et la CNMV compliquent l'OPA sur le Banco Sabadell et mettent en alerte le BBVA

Introduction

Le gouvernement et la Commission Nationale du Marché des Valeurs (CNMV) envisagent des décisions qui compliquent l'Offre Publique d'Acquisition (OPA) de BBVA sur Sabadell. Cette situation a suscité des inquiétudes chez le président de BBVA, Carlos Torres. Le ministre de l'Économie, Carlos Cuerpo, exprime une préoccupation concernant l'impact sur la concurrence de cette fusion.

Décisions gouvernementales et préoccupations

La CNMC a informé les deux banques qu'elle pourrait autoriser la fusion sous certaines conditions temporaires, jugées accessibles pour BBVA. Cependant, la position du ministre Cuerpo laisse entrevoir une volonté gouvernementale de durcir les conditions, rendant l'opération plus complexe. Le ministère de l'Économie a le pouvoir légal d'introduire des changements dans la résolution de la CNMC.

Un autre revers pour BBVA est l'annonce du nouveau président de la CNMV, Carlos San Basilio, qui souhaite maintenir l'OPA bloquée jusqu'à ce que le gouvernement se prononce. Ce délai pourrait prolonger le processus de plusieurs semaines, compliquant ainsi la situation pour BBVA dans un contexte international de plus en plus complexe.

Impatience de BBVA et réactions

Lors d'une intervention publique, Carlos Torres a exprimé son impatience face à cette situation. Bien qu'il n'ait pas mentionné directement le gouvernement, ses allusions étaient claires. Il a demandé un respect des règles du marché de capitaux pour les opérations en cours, soulignant l'importance de la transparence pour les investisseurs.

Le ministre Cuerpo, bien qu'arrivant tard à une discussion, a réaffirmé ses préoccupations concernant l'impact de la fusion sur la concurrence. Cependant, il n'a pas encore précisé les mesures qu'il envisage, tandis que BBVA estime que le champ d'action est limité tant que l'OPA n'est pas lancée.

Impacts sur le secteur bancaire

Dans le contexte actuel, Carlos Torres a insisté sur la nécessité de gagner en échelle pour répondre aux besoins de financement, notamment pour la défense et la transition énergétique. Cette justification est essentielle pour l'absorption de Sabadell. Les deux banquiers présents ont convenu de la nécessité de réduire la régulation sur le secteur bancaire, qu'ils jugent devenue inmanageable.

Ils se sont montrés optimistes quant à la situation de l'économie espagnole, soulignant la reprise de la demande d'hypothèques et une faible morosité. Torres a prévu une croissance du PIB national de 2,8 % d'ici 2025, des chiffres favorables par rapport à l'environnement européen.

Recours contre la CNMC

La Cour Nationale a admis le recours du syndicat UGT contre la CNMC, qui avait refusé leur droit de participation dans le dossier de fusion. Cette décision judiciaire accorde 20 jours à la CNMC pour répondre et justifier sa décision. La CNMC avait initialement estimé que seul le Banco Sabadell avait un intérêt suffisant pour se prononcer.

De plus, d'autres organisations, comme Cepyme et la patronale catalane Foment, ont également annoncé leur intention de contester cette décision. Cela pourrait ajouter une complexité supplémentaire au processus de fusion, augmentant l'incertitude autour de l'OPA.

Conclusion

La situation autour de l'OPA de BBVA sur Sabadell est marquée par des incertitudes et des tensions politiques. Les décisions à venir du gouvernement et de la CNMV joueront un rôle crucial dans l'issue de cette opération. Les acteurs du marché attendent avec impatience une clarification des conditions, tout en espérant que les règles du marché soient respectées.