Le Banco de España élabore un cadre pour limiter l'octroi d'hypothèques pour l'habitat en cas de signes de nouvelle bulle

Introduction

Le Banco de España a activé des alertes pour prévenir une nouvelle crise financière similaire à celle de 2008. Dans ce cadre, il élabore un cadre d'action pour limiter les conditions de crédit hypothécaire. L'objectif est d'éviter une répétition des situations qui ont conduit à des expulsions massives et à un endettement des ménages.

Cadre d'action du Banco de España

Ce mardi, le directeur général de la Stabilité Financière, Daniel Pérez Cid, a confirmé cette initiative lors de la présentation de l'« Informe de Estabilidad Financiera 2025 » à Madrid. Le cadre vise à prendre des décisions pertinentes lorsque la situation du marché l'exige. Il est essentiel d'avoir un cadre complet pour gérer efficacement les crises potentielles.

Actuellement, le processus est encore à une phase analytique. Selon Pérez Cid, il est crucial d'être préparé à répondre rapidement si nécessaire. Le rapport souligne un consensus international croissant sur l'importance d'activer des limites macroprudentielles pour les prêts hypothécaires.

Limites macroprudentielles

Les limites macroprudentielles doivent rester actives durant toutes les phases des cycles économiques. En période de croissance, notamment dans un marché immobilier en expansion, ces limites seraient restrictives. Cela vise à éviter une relaxation excessive des normes de crédit, garantissant ainsi la stabilité financière.

La majorité des pays de l'union bancaire européenne ont déjà mis en place ces mesures. Cependant, l'Espagne fait partie des rares pays européens qui ne les ont pas encore adoptées. Le Banco de España ne perçoit pas de risques systémiques dans le système immobilier actuel.

Évaluation de la situation du marché immobilier

La JERS a publié une évaluation du marché immobilier européen début 2024. Elle a jugé que la politique macroprudentielle actuelle de l'Espagne était adéquate. Toutefois, elle a recommandé d'envisager l'introduction de limites futures pour maintenir des normes de crédit appropriées.

Le Banco de España, dirigé par José Luis Escrivá, travaille à développer un cadre de suivi et de calibration. Ce cadre évaluera l'activation de limites sur les conditions de prêt et analysera les coûts et bénéfices potentiels de ces mesures.

Impact sur l'accès au crédit

Les nouvelles mesures pourraient influencer des ratios tels que le loan to value (LTV) et le loan to income. Le LTV mesure le rapport entre le montant du prêt et la valeur du bien immobilier. Actuellement, les banques prêtent généralement jusqu'à 80% de la valeur du bien, mais environ 12% des prêts dépassent ce seuil.

Malgré cela, le Banco de España ne constate pas de relaxation dans l'octroi de prêts. La demande pour l'achat de logements est forte ces dernières années. Cependant, une pression sur la hausse des prix a été détectée, indiquant que les prix sont légèrement au-dessus de leur valeur d'équilibre.

Conclusion

Le Banco de España prend des mesures pour prévenir une nouvelle crise immobilière. En établissant un cadre d'action et en considérant des limites macroprudentielles, l'institution cherche à protéger le système financier. Toutefois, il est crucial de trouver un équilibre pour garantir l'accès au crédit pour les citoyens, surtout dans un contexte où l'accès à la logement est un enjeu social majeur.