Terres rares et centres de données : l'Inde stimule l'industrie locale face à la montée des tensions mondiales

Introduction

Le budget présenté par la ministre des Finances de l'Inde, Nirmala Sitharaman, pour l'année 2026-27 met l'accent sur une maîtrise fiscale face à des incertitudes mondiales croissantes. Ce budget prévoit une augmentation des dépenses d'infrastructure et des mesures pour soutenir la fabrication domestique.

Dépenses d'infrastructure record

Le gouvernement de Narendra Modi continue de concentrer ses efforts sur les projets d'infrastructure, tels que les routes, ports et chemins de fer. Le budget a augmenté l'objectif de dépenses d'investissement de 9%, atteignant 12,2 billions de roupies, soit environ 133,1 milliards de dollars.

Les dépenses de défense ont également été augmentées de plus de 20% en raison des tensions géopolitiques croissantes. Ces investissements visent à renforcer la sécurité et l'infrastructure du pays, tout en soutenant la croissance économique.

Impulsion pour la fabrication dans des secteurs stratégiques

Le gouvernement a proposé d'accroître la fabrication dans sept secteurs stratégiques, y compris les terres rares et les semi-conducteurs. Des corridors dédiés pour les minéraux de terres rares seront établis dans quatre États, tels que le Tamil Nadu et l'Andhra Pradesh.

De plus, un second programme sur les semi-conducteurs a été lancé, avec un budget de 436 millions de dollars. Cela vise à stimuler la production et la conception d'équipements, renforçant ainsi l'innovation en Inde.

Pas de nouvelles réductions fiscales

Face à une baisse des exportations en raison des droits de douane américains, l'Inde a proposé d'augmenter les limites sur les intrants exonérés de droits pour des secteurs comme les fruits de mer. Cependant, aucune réduction d'impôt sur le revenu des particuliers n'a été annoncée.

Cette décision était attendue, car le gouvernement avait déjà augmenté les seuils d'exemption d'impôt l'année dernière, rendant les revenus jusqu'à 1,2 million de roupies totalement exonérés d'impôt. Cela a laissé peu de marge de manœuvre pour de nouvelles réductions fiscales.

Maîtrise fiscale et ratio dette-PIB

À partir d'avril 2026, le gouvernement a décidé de se concentrer sur le ratio dette-PIB plutôt que sur un déficit fiscal rigide. L'objectif est de réduire ce ratio de 56% à 50% d'ici 2030-31, permettant ainsi une plus grande flexibilité budgétaire.

Le ratio de la dette pour l'année financière à venir devrait diminuer à 55,6%, tandis que le déficit fiscal est estimé à 4,3% du PIB. Cela permettra à l'Inde de mieux gérer ses dépenses d'investissement.

Réactions du marché

Malgré des signaux forts sur la discipline fiscale, les marchés ont connu une chute après l'annonce d'une augmentation de la Taxe sur les Transactions de Sécurité (STT). Cette hausse pourrait augmenter les coûts pour les traders et réduire l'activité dérivée.

Les experts estiment que cela pourrait refroidir l'activité sur les marchés financiers, impactant ainsi les volumes de transactions. La réaction des marchés souligne l'importance d'un équilibre entre mesures fiscales et soutien à la croissance.

Conclusion

Le budget indien pour 2026-27 met en avant une maîtrise fiscale tout en cherchant à stimuler des secteurs stratégiques comme les terres rares et les semi-conducteurs. Les mesures d'infrastructure et de soutien à la fabrication visent à renforcer l'économie face à des défis mondiaux croissants. L'équilibre entre discipline fiscale et croissance sera crucial pour l'avenir économique de l'Inde.