Le Japon augmente son taux d'intérêt au niveau le plus élevé depuis 1995 face à l'inflation croissante

Augmentation des taux d'intérêt au Japon

La Banque du Japon a annoncé une augmentation de son taux d'intérêt principal, atteignant le niveau le plus élevé depuis 30 ans. Cette décision intervient alors que le pays fait face à une pression sur le coût de la vie. Le conseil de politique de la banque, dirigé par le gouverneur Kazuo Ueda, a relevé le taux d'un quart de point de pourcentage à "environ 0,75%" vendredi dernier.

Cette décision est largement attendue, surtout avec la nouvelle Première ministre Sanae Takaichi, qui souhaite voir l'inflation diminuer tout en gardant les coûts d'emprunt gouvernementaux bas. C'est la première fois que la BOJ augmente ses taux depuis janvier, et également depuis l'entrée en fonction de Takaichi et Ueda.

Impact sur la monnaie et l'inflation

Lorsque la banque centrale augmente les taux d'intérêt, cela a tendance à valoriser la monnaie du pays. Dans le cas du Japon, cela pourrait alléger l'inflation, car la faible valeur du yen par rapport à d'autres devises majeures, comme le dollar américain et l'euro, a augmenté le coût des importations. Cela a contribué à alimenter l'inflation.

En parallèle, des taux d'intérêt plus élevés augmentent les coûts d'emprunt pour le gouvernement. Comme tout emprunteur, le gouvernement doit payer plus pour emprunter de l'argent. L'année dernière, Takaichi avait qualifié l'idée d'augmentation des taux de "stupide", mais elle n'a pas critiqué publiquement les politiques de Ueda depuis son entrée en fonction.

Priorité à la lutte contre l'inflation

Takaichi a fait de la lutte contre l'inflation une priorité, car la hausse des coûts a érodé le soutien pour son parti, le LDP. Vendredi, des chiffres officiels ont montré que l'inflation au Japon, hors alimentation et énergie, a augmenté de 3% en novembre, restant au-dessus de l'objectif de la banque de 2%.

Shoki Omori, stratège en chef chez Mizuho à Tokyo, a déclaré que cette augmentation des taux d'intérêt ne fera pas grand-chose pour atténuer l'inflation, car elle a déjà été intégrée par les marchés des devises et que le yen reste relativement faible.

Prévisions pour l'avenir

La plupart des économistes s'attendent à ce que la BOJ augmente une nouvelle fois son taux d'intérêt de référence l'année prochaine, atteignant 1%. Cela marque un changement majeur dans l'approche des décideurs japonais vis-à-vis des taux d'intérêt. Julia Lee de Pacific FTSE Russell a déclaré : "Nous assistons à un changement historique après près de trois décennies de taux bas au Japon."

Cependant, la position de Takaichi sur la politique monétaire pourrait compliquer une nouvelle hausse, selon Shigeto Nagai, responsable de l'économie japonaise chez Oxford Economics. Il a précisé que la BOJ aura besoin de temps, probablement environ six mois, pour évaluer l'impact de cette hausse sur l'économie réelle avant de prendre une décision finale.

Contexte mondial des taux d'intérêt

La récente hausse des taux d'intérêt au Japon se produit alors que d'autres grandes banques centrales dans le monde adoptent une direction opposée, en abaissant le coût de l'emprunt. Jeudi, la Banque d'Angleterre a réduit son taux d'intérêt principal à 3,75%, le niveau le plus bas depuis février 2023.

La semaine dernière, la Réserve fédérale américaine a également abaissé les taux d'intérêt pour la troisième fois cette année, malgré des divisions internes qui créent de l'incertitude quant à d'éventuelles réductions supplémentaires dans les mois à venir. La banque centrale a annoncé une baisse de 0,25 point de pourcentage de son taux d'intérêt clé, le plaçant dans une fourchette de 3,50% à 3,75%, son niveau le plus bas en trois ans.

Conclusion

La décision de la Banque du Japon d'augmenter ses taux d'intérêt marque un tournant significatif dans la politique monétaire du pays. Alors que la lutte contre l'inflation devient une priorité, les implications de cette décision sur l'économie japonaise et mondiale restent à surveiller. Les prochaines étapes seront cruciales pour évaluer l'impact de ces changements.