Manuel Mendívil (arcano) : "Le 'statu quo' est rompu. Désormais, on considère le Moyen-Orient comme la nouvelle Suisse"

Introduction

Manuel Mendívil, CIO d'Arcano Partners, nous parle du récent grand apagón survenu dans ses bureaux, situés dans un bâtiment clé de la capitale. Cet événement a suscité de nombreuses questions parmi les investisseurs. Comment réagissent-ils face à cette situation ? Y a-t-il des inquiétudes concernant les investissements dans les énergies renouvelables et les infrastructures ?

Impact de l'Apagón sur les Investissements

Mendívil considère que l’apagón n’est qu'une goutte dans l'océan des investissements nécessaires pour moderniser le réseau électrique. Il souligne que les besoins en investissements vont au-delà de la simple photovoltaïque. Bien qu'il ne s'attende pas à une augmentation significative des investissements, il reste optimiste quant à l'avenir.

Avec 18 milliards d'euros en actifs sous gestion, Arcano Partners se positionne comme une référence dans la gestion d'actifs alternatifs. Ces actifs, souvent plus illiquides, peuvent offrir des rendements d'au moins 10%. Récemment, la société a lancé un troisième fonds dédié aux infrastructures, un secteur en plein essor.

Les Nouvelles Dynamiques en Europe

La transformation des mentalités autour de l’investissement public en Europe est palpable. Mendívil note que l'Allemagne a joué un rôle crucial avec son plan d'investissement de 500 milliards d'euros, qui pourrait atteindre 800 milliards. Cela dénote un changement dans la perception des déficits budgétaires, mettant l'accent sur la nécessité de dépenses pour moderniser l'Europe.

Comparant l’Allemagne et l’Espagne, il souligne que la situation budgétaire espagnole est moins favorable. Cependant, l'Espagne a des projets ambitieux, notamment l'intention d'atteindre 2% du PIB en défense, ce qui implique un investissement supplémentaire de près de 10,5 milliards d'euros d'ici 2025.

Évolution du Secteur de la Défense

Le secteur de la défense connaît une dynamique intéressante. Mendívil observe que la banque d'investissement voit un mouvement significatif, avec des entreprises cherchant à acquérir des concurrents pour croître. Chaque mouvement dans ce secteur est perçu comme un tremblement de terre sur le marché.

Il mentionne également le concept de liberation day, introduit par Donald Trump, qui représente un tournant dans la désintégration de la mondialisation. Cela a des implications profondes pour l'avenir, rendant le monde plus volatile et incertain.

Changements dans les Stratégies d'Investissement

Le changement de paradigme initié par les États-Unis pourrait marquer la fin des portefeuilles traditionnels. Mendívil souligne qu'il est désormais essentiel d'inclure davantage d'actifs alternatifs dans les portefeuilles. Cela est particulièrement pertinent dans un contexte d'inflation élevée, où les investissements en actions et en obligations peuvent ne plus offrir la protection escomptée.

Il est également crucial de repenser les investissements en dollars, car de nombreux investisseurs cherchent à éviter cette devise. Arcano a récemment accueilli une institution latino-américaine cherchant à diversifier ses investissements en dehors des dollars.

Opportunités dans le Secteur Immobilier et Aéronautique

Arcano se tourne vers l'immobilier à travers des fonds value add, visant à acheter, rénover et revendre à un meilleur prix. Cette stratégie inclut l'acquisition de bâtiments de bureaux pour les convertir en appartements ou de rénover des hôtels peu attractifs.

En octobre 2023, Arcano a lancé un fonds d'investissement dans l'aviation, attirant l'attention des investisseurs. Mendívil souligne qu'il existe un décalage énorme entre l'offre et la demande d'avions, ce qui pousse de nombreuses entreprises à louer plutôt qu'acheter, en raison des avantages fiscaux.

Conclusion

Manuel Mendívil met en lumière les défis et les opportunités qui se présentent dans le paysage économique actuel. La modernisation des infrastructures et l'évolution des stratégies d'investissement sont essentielles pour naviguer dans un monde en constante mutation. Les investisseurs doivent s'adapter à ces changements pour maximiser leurs rendements dans un environnement de plus en plus complexe.