Le Fondo Polonais PFR Confirme Son Intérêt Pour Lancer Une OPA Sur La Totalité De Talgo "Dans Les Prochains Jours"
Intérêt du PFR pour Talgo
Le fondo estatal polaco PFR, propriétaire du fabricant ferroviaire Pesa, a confirmé son intérêt pour Talgo. Ce samedi, il a annoncé qu'il présenterait dans les prochains jours une proposition pour une offre publique d'acquisition (OPA) visant à acquérir 100 % des actions de la société espagnole.
Ce mouvement potentiel s'inscrit dans le cadre du processus de vente organisé par Pegaso Transportation International, qui détient 40,2 % des actions. Cette société est le fruit d'un pacte entre Trilantic, la famille Abelló et certains membres des Oriol, fondateurs de Talgo.
Objectifs de PFR
Les polonais affirment qu'en tant que potentiels actionnaires stables et à long terme, ils souhaitent créer de la valeur pour Talgo. Leur plan inclut le soutien à la croissance et l'augmentation de l'échelle des activités, tout en maintenant la capacité industrielle de l'entreprise en Espagne.
PFR a également souligné l'importance de préserver l'identité espagnole de Talgo. Ils seraient ouverts à maintenir la siège et la capacité industrielle en Espagne, ainsi qu'à conserver son statut de société cotée sur les bourses espagnoles.
Contexte réglementaire espagnol
Il est important de rappeler que le Gouvernement espagnol a précédemment bloqué l'OPA du groupe hongrois Magyar Vagon, qui avait proposé 5 euros par action. Cette décision visait à préserver le composant national de Talgo.
Le fonds polonais a informé Talgo et la Commission Nationale du Marché des Valeurs de ses intentions. Ils ont également mentionné les synergies potentielles entre Talgo et Pesa, qui pourraient créer un leader européen dans le secteur ferroviaire.
Expansion vers de nouveaux marchés
Selon PFR, la combinaison des portefeuilles des deux entreprises pourrait permettre à Talgo d'accéder à un marché plus large. Ils envisagent une expansion vers la région de l'Europe Centrale et Orientale, où des investissements importants dans la haute vitesse sont attendus, notamment en Pologne.
De plus, PFR a exprimé son ouverture à collaborer avec un coinvestisseur espagnol minoritaire. Ils reconnaissent l'importance des racines basques de Talgo et souhaitent établir une collaboration fructueuse avec la communauté du Pays Basque après une éventuelle transaction.
Offre de Sidenor
Dans un contexte plus large, le consortium dirigé par Sidenor, en collaboration avec le Gouvernement basque, BBK et Vital, a lancé une offre de 177 millions d'euros pour acquérir 29,8 % de Talgo. Cependant, ils ont écarté la possibilité de lancer une OPA pour obtenir 100 % des actions.
La proposition initiale était de 4 euros par action, mais le consortium a augmenté l'offre à 4,15 euros. Cette décision fait suite à la demande de Pegaso d'atteindre les 5 euros, une offre qui n'a pas abouti en raison du refus du gouvernement espagnol.
Conclusion
En résumé, le PFR manifeste un intérêt marqué pour Talgo, avec des objectifs clairs de croissance et de préservation de l'identité espagnole. Tandis que Sidenor propose une offre ciblée, les mouvements sur le marché ferroviaire européen pourraient redéfinir le paysage industriel. Le développement de ces négociations sera à suivre de près.
