Oliu (Sabadell) : "Cette OPA est Née Morte et Il N'Y a Plus Qu'à L'Enterrer pour les Actionnaires"
Réaction du Banco Sabadell face à l'OPA de BBVA
Josep Oliu, le président de Banco Sabadell, a déclaré que l'OPA actuelle, qui semble déjà condamnée, pourrait être enterrée par les actionnaires. Cependant, il a aussi mentionné qu'une amélioration significative de l'offre de BBVA pourrait changer la donne. Dans ce cas, le Conseil d'Administration de Sabadell devrait se réunir à nouveau pour évaluer cette nouvelle proposition.
Ce processus, qui dure depuis 18 mois, a besoin d'une attention particulière selon les dirigeants de Sabadell. Ils estiment que l'OPA actuelle ne présente pas une prime suffisante pour les actionnaires. César González-Bueno, le CEO de Sabadell, a affirmé que l'offre actuelle est "pire que l'OPA précédente".
Analyse de l'offre de BBVA
La réalité est que le document approuvé par la CNMV il y a une semaine n'améliore pas l'offre initiale de BBVA, qui date de 2024. Celle-ci propose une action nouvelle du banco vasque plus 0,70 euros en espèces pour 5,5483 titres de Sabadell. Oliu a insisté sur le fait que "la conclusion du conseil, avec l'offre actuelle, est de ne pas accepter le canje".
Il a souligné que cette offre "n'est pas acceptable" car elle "infravalore significativement" le projet autonome de Sabadell. En plus de cela, Sabadell met en avant d'autres risques liés à l'acceptation de l'offre, notamment l'impact de la présence de BBVA sur les marchés émergents.
Comparaison des stratégies des deux banques
González-Bueno a rappelé que BBVA tire environ 70% de ses bénéfices de marchés émergents, tandis que Sabadell ne dépend que de 4%. Oliu a précisé que "Sabadell est un projet focalisé sur l'Espagne", alors que BBVA se concentre sur les pays émergents et l'Espagne.
Cette distinction géographique est cruciale pour comprendre les stratégies respectives des deux banques. Sabadell privilégie une géographie stable et prévisible en Europe, tandis que BBVA adopte une approche plus diversifiée.
Inquiétudes concernant les synergies de la fusion
Les deux dirigeants ont exprimé des doutes quant à la capacité de BBVA à réaliser les synergies escomptées de cette fusion. Selon González-Bueno, BBVA a choisi une version optimiste des hypothèses de l'OPA, affirmant que les synergies ne se produiraient pas avant 2032.
Le Conseil d'Administration de Banco Sabadell a réitéré, à l'unanimité, son rejet de l'OPA hostile de BBVA, la considérant comme "insuffisante". Ils recommandent ainsi à leurs actionnaires de ne pas accepter cette offre.
Conclusion
En résumé, le Banco Sabadell maintient une position ferme contre l'OPA de BBVA, jugeant l'offre actuelle inacceptable pour ses actionnaires. L'avenir de cette OPA reste incertain, mais les dirigeants de Sabadell semblent déterminés à défendre leur indépendance et leur stratégie sur le marché.
