La prime de risque espagnole atteint des niveaux minimaux grâce à la nouvelle politique allemande d'endettement en défense et infrastructures, propulsant les marchés financiers.

Introduction

La rapidité avec laquelle l'Allemagne a agi pour établir un pacte entre les principaux partis afin de lever les limites de dépenses et d'endettement est remarquable. Ce mouvement vise à mettre en œuvre un package de dépenses de 500 milliards d'euros, destiné à renforcer les investissements dans la défense et les infrastructures.

Impact sur les Marchés Financiers

Les marchés financiers réagissent vivement à cette initiative. Sur le marché des actions, les bourses connaissent une journée de forte récupération. En revanche, sur le marché obligataire, le bond allemand, référence de la dette souveraine, attire toute l'attention.

Le taux de change de l'euro a atteint des sommets, dépassant 1,06 dollar après une appréciation de 0,39 %. La bourse de Francfort enregistre la plus forte hausse, avec 2,32 %, suivie par Madrid à 1,70 %, Paris à 1,57 %, Milan à 1,44 % et Londres à 0,37 %. L'indice Euro Stoxx50, qui regroupe les plus grandes entreprises européennes, progresse également de 1,62 %.

Réactions en Espagne

En Espagne, certaines entreprises, comme Indra ou ACS, bénéficient de l'augmentation significative des dépenses militaires et d'infrastructures. Leurs cotations ont bondi de plus de 4 % et 7 %, respectivement, témoignant d'un intérêt croissant pour ces secteurs.

La rentabilité exigée pour le bund à dix ans, référence pour l'Europe, connaît une forte hausse en réponse à l'accord entre la CDU/CSU. Aujourd'hui, l'intérêt du bond allemand sur le marché secondaire atteint 9,6 %, le plus élevé depuis août 2022, atteignant 2,72 %.

Changements Politiques en Allemagne

Le contexte politique en Allemagne évolue rapidement. L'arrivée imminente du chancelier Merz au gouvernement à Berlin après les élections de février marque la fin d'une époque. Le coût de la dette pour la politique économique du pays n'est plus un tabou.

Le renchérissement de la dette allemande est désormais généralisé sur tous les segments de la courbe de maturité. Les obligations à 30 ans affichent une hausse intrajournalière de 8,6 %, atteignant une rentabilité de 3,069 %, le niveau le plus élevé depuis novembre 2023.

Conséquences sur le Marché Obligataire

La hausse des coûts d'emprunt en Allemagne a des répercussions sur le reste des obligations de l'UE. En Espagne, la rentabilité des obligations à 10 ans a grimpé à 3,317 %, réduisant la prime de risque à environ 60 points de base, le plus bas depuis 2021.

Cette dynamique souligne l'impact des décisions politiques sur les marchés financiers. L'augmentation des coûts d'emprunt pourrait influencer les stratégies d'investissement à court et long terme dans la région.

Conclusion

En somme, l'Allemagne se trouve à un tournant décisif. Les décisions prises aujourd'hui auront des répercussions sur l'économie européenne dans les années à venir. La mobilisation des ressources pour la défense et les infrastructures pourrait transformer le paysage économique et politique de l'Europe.