La Suisse : Un Valeur Sûre Face à la Guerre Commerciale et aux Grandes Technologies 'Value' en Vogue

Introduction

Actuellement, les marchés boursiers font face à une période d'incertitude et de volatilité. Les investisseurs commencent à diversifier leurs placements, se tournant vers l'Europe, notamment la Suisse. Les entreprises qui montrent une capacité à générer un cash flow soutenu sont bien placées pour en tirer profit.

La performance de la bourse suisse

Depuis le début de l'année, le principal indice de la Suisse, le SPI, a enregistré une performance solide de plus de 8,9%. Cette hausse est attribuée à la croissance du bénéfice par action (BPA) et à l'expansion des multiples. Les prévisions restent optimistes, avec une croissance du BPA estimée entre 6% et 9% pour le reste de l'année.

Actuellement, le SPI se négocie légèrement en dessous de l'indice MSCI AC World, alors qu'historiquement, il présentait une prime. Ce phénomène ouvre la voie à une possible expansion supplémentaire des multiples, ce qui pourrait bénéficier aux investisseurs.

Positionnement face aux risques commerciaux

La bourse suisse est également bien positionnée pour faire face à l'augmentation des risques commerciaux. En effet, la Suisse est le septième plus grand investisseur direct étranger aux États-Unis, avec environ 28% de ses revenus exposés à ce marché. Une part significative de ces ventes se réalise localement, notamment dans les entreprises de petite et moyenne capitalisation.

De plus, de nombreuses entreprises suisses sont des leaders mondiaux dans des secteurs de niche à forte valeur ajoutée, ce qui leur confère un pouvoir de fixation des prix. Cela leur permet de répercuter l'augmentation des coûts sur leurs clients, renforçant ainsi leur position sur le marché.

Évaluation des grandes technologies et entreprises 'value'

Malgré le récent rebond des actions des géants technologiques, il est prévu que l'écart de croissance des BPA avec le reste du marché se réduise. Les risques de correction sont donc présents, surtout face à la surévaluation de certains segments, comme les grandes entreprises technologiques américaines.

Les investisseurs montrent une préférence croissante pour les actions 'value', même si ce style a eu un meilleur rendement cette année. Il est important de noter que ces rotations de style peuvent être temporaires, et que se concentrer sur des fondamentaux solides est plus bénéfique à long terme.

Stratégies d'investissement prudentes

Les marchés pénalisent les entreprises qui affichent des résultats inférieurs aux attentes, tandis que celles qui dépassent les prévisions reçoivent une récompense moins généreuse qu'auparavant. Cela représente un risque supplémentaire, surtout si les prévisions de croissance du BPA sont révisées à la baisse.

Pour cette raison, il est conseillé d'éviter les entreprises susceptibles de décevoir le consensus et de privilégier celles avec des fondamentaux solides et une valorisation raisonnable. Ce type d'approche permet d'éviter les opérations massifiées et les rotations de style éphémères.

Conclusion

En résumé, la bourse suisse présente des opportunités intéressantes dans un contexte d'incertitude. Les entreprises capables de maintenir une rentabilité solide et d'adopter une stratégie prudente sont bien placées pour réussir. Les investisseurs doivent rester vigilants et se concentrer sur des fondamentaux robustes pour naviguer dans cette période volatile.