L'Inde réduit ses taux alors que les tarifs de Trump menacent la croissance

Réduction des taux d'intérêt en Inde

La Banque centrale indienne a récemment réduit les taux d'intérêt en réponse à un ralentissement de la croissance économique. Cette décision intervient après les annonces de tarifs douaniers par Donald Trump, qui ont suscité des inquiétudes quant à l'avenir économique. La Réserve bancaire de l'Inde (RBI) a diminué les taux de 0,25 %, passant de 6,25 % à 6 %.

Cette réduction marque le deuxième abaissement des taux depuis février, lorsque la RBI avait déjà ajusté les taux après une longue période de stabilité. Le taux de repo, qui détermine le coût du crédit pour les banques commerciales, influence directement les coûts d'emprunt pour les consommateurs et les entreprises.

Projections de croissance révisées

La RBI a également ajusté ses prévisions de croissance pour cette année, les faisant passer de 6,7 % à 6,5 %. Pour l'année prochaine, la banque prévoit une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 6,5 % également. Ce changement de perspective indique une approche plus accommodante de la politique monétaire.

Le gouverneur de la RBI, Sanjay Malhotra, a souligné que les frictions commerciales posent des défis importants pour l'économie indienne. Il a averti que les perturbations commerciales pourraient continuer à affecter la croissance, ce qui incite la banque à envisager d'autres réductions de taux à l'avenir.

Impact des tarifs douaniers de Trump

Les économistes s'attendent à des réductions de taux supplémentaires en raison des effets négatifs des tarifs douaniers de Trump sur l'économie indienne. ICICI Bank a noté que les réductions pourraient atteindre jusqu'à 100 points de base (1 %). Cette anticipation est partagée par de nombreux analystes du marché.

Une inflation modérée pourrait donner à la RBI la marge de manœuvre nécessaire pour réduire davantage les coûts d'emprunt. Toutefois, la guerre commerciale mondiale de Trump complique la situation, entraînant un ralentissement de la croissance.

Réactions internationales et conséquences

À partir de mercredi, les biens indiens exportés vers les États-Unis seront soumis à des tarifs supplémentaires pouvant atteindre 27 %. Ces tarifs sont inférieurs à ceux appliqués à d'autres pays comme la Chine, qui fait face à des droits de douane de 104 %.

La manière dont l'Inde naviguera dans cette situation dépendra de la durée des tarifs en vigueur et des réponses des autres pays. La Chine a déjà réagi en imposant des tarifs réciproques de 34 % sur les importations américaines, tandis que l'Europe envisage des mesures similaires.

Conclusion sur les perspectives économiques

Malgré ces défis, l'Inde reste la plus grande économie en croissance au monde avec un taux de 6,5 %. Cependant, cette croissance est en déclin par rapport au sommet de 9,2 % atteint lors de l'exercice financier 2023-24. La situation économique mondiale et la demande pour les exportations indiennes pourraient également connaître un impact négatif si la croissance mondiale ralentit.

Les prévisions de récession mondiale atteignent 60 % selon JP Morgan, tandis que Moody's a relevé ses estimations de probabilité de 15 % à 35 %. L'Inde devra donc être vigilante face à ces évolutions.